題 目：

　　房地產(chǎn)企業(yè)增發(fā)動(dòng)因研究——以招商地產(chǎn)增發(fā)為主

　　1. 研究背景 [包括研究意義、課題的來源等等]

　　1.1引言

　　房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的重要行業(yè),由房地產(chǎn)的開發(fā)、經(jīng)營、銷售和服務(wù)等組成。房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè),可以帶動(dòng)包括建筑、建材以及冶金等50多個(gè)物質(zhì)生產(chǎn)部門一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,為社會(huì)提供就業(yè)機(jī)會(huì),加速國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　房地產(chǎn)融資是房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的保障,也是我國調(diào)控房地產(chǎn)市場和促進(jìn)房地產(chǎn)消費(fèi)的主要手段。房地產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著很高的貢獻(xiàn)率。由于房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)典型的資金密集型產(chǎn)業(yè),而高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高產(chǎn)出則成為其獨(dú)特象征。重組資金的支持對房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。目前，金融危機(jī)已對全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊，XX年世界經(jīng)濟(jì)已明顯放緩，下行風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，前景更加不確定。預(yù)計(jì)XX年全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.2%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)將下降0.3%。顯然,在當(dāng)前金融危機(jī)爆發(fā)形勢下，我國房地產(chǎn)市場已經(jīng)受到嚴(yán)重的沖擊。

　　從XX年我國房市的實(shí)際運(yùn)行狀況和走向來看：我國的房房地產(chǎn)市場中國房地產(chǎn)經(jīng)過近十年的高速發(fā)展目前進(jìn)入了調(diào)整期，步入了此輪房地產(chǎn)周期的下行階段，也就是開始步入“拐點(diǎn)”。當(dāng)然這個(gè)“拐點(diǎn)”只是此輪短周期的“拐點(diǎn)”，而不是我國房地產(chǎn)長周期的“拐點(diǎn)”。美國“次貸危機(jī)”給全球金融帶來的影響正愈演愈烈，也影響著中國的經(jīng)濟(jì)秩序。特別是房地產(chǎn)企業(yè), 缺錢，太缺錢!這就是房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀。“找錢”也就成為了開發(fā)商們的當(dāng)務(wù)之急。此前，從XX年10月中國人民銀行調(diào)高存貸款利率以來,國家財(cái)政在宏觀調(diào)控上逐步采取緊縮銀根政策。同時(shí)對于房地產(chǎn)行業(yè)國家也進(jìn)一步加大了監(jiān)管力度。在這一背景下,各個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金相對短缺,資金鏈一度緊繃。金融旋風(fēng)突襲，無疑更使中國房地產(chǎn)的資金鏈處境雪上加霜。眼下,房地產(chǎn)業(yè)面對著來自各方面的壓力,其最主要的,是源于房地產(chǎn)企業(yè)能否獲得足夠的資金支持。缺錢，太缺錢!這已經(jīng)是房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀。通過適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道“找錢”已成為了開發(fā)商們的當(dāng)務(wù)之急,這也是制約房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。

　　1論文題目

　　資本運(yùn)營及某某企業(yè)資本運(yùn)營的案例分析

　　2所選論題的背景情況，包括該研究領(lǐng)域的發(fā)展概況

　　企業(yè)資本運(yùn)營是實(shí)現(xiàn)資本增值的重要手段，是企業(yè)發(fā)展壯大的重要途徑。縱觀當(dāng)今世界各大企業(yè)的發(fā)展歷程，資本運(yùn)營都起到過相當(dāng)關(guān)鍵的作用，并且往往成為它們實(shí)現(xiàn)重大跨越的跳板和發(fā)展歷史上的里程碑。在我國，近年來不少企業(yè)也將資本運(yùn)營納入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并獲得了成功。越來越多的企業(yè)走出了重視生產(chǎn)經(jīng)營、忽視資本運(yùn)營的瓶頸，認(rèn)識到資本運(yùn)營同生產(chǎn)經(jīng)營一起，構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子。可以預(yù)見，資本運(yùn)營在我國企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中所起的作用特會(huì)越來越大。本文以經(jīng)濟(jì)全球化和我國加入 wto為背景，比較全面描述了國內(nèi)外資本運(yùn)營的現(xiàn)狀，深入地剖析了存在的問題，提出了一些思路和對策，以及對于國外資本運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的借鑒和教訓(xùn)的吸取。

　　在研究領(lǐng)域發(fā)展方面，國外對資本運(yùn)營的研究和運(yùn)用都多于我國。在中國，資本運(yùn)營是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)新概念，它是在中國資本市場不斷發(fā)展和完善的背景下產(chǎn)生的，也是投資管理學(xué)科基礎(chǔ)的理論學(xué)科。資本運(yùn)營是多學(xué)科交叉、綜合的一門課程。它是將公司財(cái)務(wù)管理、公司戰(zhàn)略管理、技術(shù)經(jīng)濟(jì)等相關(guān)學(xué)科的理論基礎(chǔ)綜合起來，依托資本市場相關(guān)工具，以并購和重組為核心，以企業(yè)資本最大限度增值為目標(biāo)，通過資本的有效運(yùn)作，來促使企業(yè)快速發(fā)展的一種經(jīng)營管理方式。資本運(yùn)營概念雖然產(chǎn)生時(shí)間短，但隨著中國資本市場發(fā)展，越來越多的企業(yè)正廣泛地進(jìn)行資本運(yùn)營。事實(shí)證明，如何有效依托資本市場進(jìn)行資本運(yùn)營已成為企業(yè)管理的一個(gè)至關(guān)重要的問題。正因?yàn)槿绱耍�資本運(yùn)營課程在我國研究也比較熱門。

　　在我國，近年來不少企業(yè)也將資本運(yùn)營納入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并獲得了成功。越來越多的企業(yè)走出了重視生產(chǎn)經(jīng)營、忽視資本運(yùn)營的瓶頸，認(rèn)識到資本運(yùn)營同生產(chǎn)經(jīng)營一起，構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子。可以預(yù)見，資本運(yùn)營在我國企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中所起的作用特會(huì)越來越大。本文以經(jīng)濟(jì)全球化和我國加入 wto為背景，比較全面描述了國內(nèi)外資本運(yùn)營的現(xiàn)狀，深入地剖析了存在的問題，提出了一些思路和對策，以及對于國外資本運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的借鑒和教訓(xùn)的吸取。

　　在研究領(lǐng)域發(fā)展方面，國外對資本運(yùn)營的研究和運(yùn)用都多于我國。在中國，資本運(yùn)營是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)新概念，它是在中國資本市場不斷發(fā)展和完善的背景下產(chǎn)生的，也是投資管理學(xué)科基礎(chǔ)的理論學(xué)科。資本運(yùn)營是多學(xué)科交叉、綜合的一門課程。它是將公司財(cái)務(wù)管理、公司戰(zhàn)略管理、技術(shù)經(jīng)濟(jì)等相關(guān)學(xué)科的理論基礎(chǔ)綜合起來，依托資本市場相關(guān)工具，以并購和重組為核心，以企業(yè)資本最大限度增值為目標(biāo)，通過資本的有效運(yùn)作，來促使企業(yè)快速發(fā)展的一種經(jīng)營管理方式。資本運(yùn)營概念雖然產(chǎn)生時(shí)間短，但隨著中國資本市場發(fā)展，越來越多的企業(yè)正廣泛地進(jìn)行資本運(yùn)營。事實(shí)證明，如何有效依托資本市場進(jìn)行資本運(yùn)營已成為企業(yè)管理的一個(gè)至關(guān)重要的問題。正因?yàn)槿绱耍�資本運(yùn)營課程在我國研究也比較熱門。

　　一﹑選題背景

　　改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，國民經(jīng)濟(jì)保持快速穩(wěn)定增長，市場體系日益完善，為注冊會(huì)計(jì)師服務(wù)市場提供了巨大的發(fā)展空間，也對注冊會(huì)計(jì)師的行業(yè)建設(shè)提出了更高的要求。越來越多的業(yè)內(nèi)人士積級尋求和探索會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的方式方法，其中會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行文化建設(shè)呼聲漸高，如何構(gòu)建和諧、積極、健康的企業(yè)文化建設(shè)是當(dāng)前事務(wù)所做大做強(qiáng)的一個(gè)重要課題，現(xiàn)在來對文化建設(shè)的必要性及方法進(jìn)行探討。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的繁榮，極大地促進(jìn)了我國會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)的發(fā)展。注冊會(huì)計(jì)師行業(yè)在協(xié)助政府實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策，維護(hù)資本市場有序運(yùn)轉(zhuǎn)，保護(hù)投資者和社會(huì)公眾利益方面發(fā)揮了重要作用。普華永道、德勤、安永等國際上大的會(huì)計(jì)公司經(jīng)過上百年的積累沉淀，都建立了獨(dú)特且內(nèi)涵豐富的公司文化，將分布在世界各地的機(jī)構(gòu)以及成千上萬合伙人和甚至多達(dá)幾十萬的員工擰在一起，提供全球性服務(wù)，確保公司的競爭優(yōu)勢。公司文化是在提供服務(wù)過程中持有的理想信念，價(jià)值取向，道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則，規(guī)定了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，代表著公司的核心競爭力。沒有強(qiáng)大的企業(yè)文化和卓越的企業(yè)精神，就不可能為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，不可能為員工提供價(jià)值實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)，不可能處理好公司與社會(huì)的關(guān)系，事務(wù)所也不可能擁有強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢和競爭力，不可能持續(xù)發(fā)展。從國內(nèi)來看，大部分事務(wù)所處于發(fā)展初期，生存是第一，有意識建設(shè)的不多，系統(tǒng)考慮的也不多。在實(shí)踐中，事務(wù)所的管理層對文化作用的認(rèn)識也有一個(gè)過程，文化建設(shè)還沒有擺到重要的日程表中。

　　西方關(guān)于內(nèi)部審計(jì)外包經(jīng)濟(jì)后果的實(shí)證研究可以說是汗牛充棟，也非常細(xì)致。經(jīng)濟(jì)后果或者叫做內(nèi)部審計(jì)外包的優(yōu)缺點(diǎn)分析一直以來受到很大爭議。大多學(xué)者認(rèn)為注冊會(huì)計(jì)師事務(wù)所技術(shù)實(shí)力更加雄厚，而且掌握著最新的審計(jì)方法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，所以外包后可以提高內(nèi)部審計(jì)的質(zhì)量。但是也有很多學(xué)者從理論方面和實(shí)證方面拿出很多證據(jù)證明相反的結(jié)論。

　　以德勤()，普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所()等為代表的注冊會(huì)計(jì)師事務(wù)所，和其他一些學(xué)者(cherry，bekaert & holland )等推崇內(nèi)部審計(jì)外包，認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)外包可以節(jié)約成本，使企業(yè)集中資源進(jìn)行核心業(yè)務(wù)發(fā)展。而包括內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)(iia1998)在內(nèi)的反對方則認(rèn)為，第三方不如內(nèi)置的內(nèi)部審計(jì)師更了解企業(yè)，更有責(zé)任感，因此，企業(yè)內(nèi)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)更加合適。

　　asare，davidson ( )以及de beelde ( )等學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)外包作為非審計(jì)業(yè)務(wù)，可以提供知識溢出收益，因?yàn)樗�通過影響風(fēng)險(xiǎn)評估而直接影響財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。有利于資產(chǎn)保護(hù)(coram, ; beasley，carcello，hermanson，和lapides)，有利于加強(qiáng)內(nèi)部控制(lin， pizzini，和vargus )，有利于改進(jìn)審計(jì)效率( pizzini， lin， vargus，和ziegenfuss )，有利于增強(qiáng)組織監(jiān)督([coso]).并且內(nèi)部審計(jì)外包有利于增加內(nèi)外部審計(jì)師的知識轉(zhuǎn)移，從而有利于提高審計(jì)質(zhì)量(sas no. 65 ; as no. 5 ; felix， gramling，和maletta ;gramling,maletta， schneider，和church ; prawitt， sharp，和wood ).

　　研究背景

　　虛假會(huì)計(jì)信息是一個(gè)國際性和歷史性問題。在我國一個(gè)以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離為主要特征的現(xiàn)代企業(yè)制度下，會(huì)計(jì)信息是所有者與經(jīng)營者需要與供給的載體，所有者以此作為決策的依據(jù)，經(jīng)營者用來反映其受托責(zé)任的情況。然而，由于所有者與經(jīng)營者的價(jià)值取向不同，在信息不對稱的情況下就會(huì)產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)造假，它不僅會(huì)造成國有資產(chǎn)流失，國家稅收減少，影響國家宏觀調(diào)控，擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，還會(huì)削弱會(huì)計(jì)的經(jīng)濟(jì)管理作用，阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而在一個(gè)有效的資本市場上，股票價(jià)格應(yīng)該充分反映其代表的上市公司的資本價(jià)值。但是當(dāng)虛假的會(huì)計(jì)信息向投資者傳遞關(guān)于上市公司資本價(jià)值的錯(cuò)誤信息時(shí)，投資者會(huì)過分高估或低估上市公司的資本價(jià)值，導(dǎo)致股票價(jià)格與上市公司資本價(jià)值的嚴(yán)重背離，市場泡沫就會(huì)過度膨脹，最終導(dǎo)致巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定，甚至導(dǎo)致全球的經(jīng)濟(jì)衰退。而民營企業(yè)造假也不想博眾，從XX年8月公布的會(huì)計(jì)信息顯示：大部分私營企業(yè)存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱、白條抵庫、財(cái)務(wù)管理混亂等問題，尤其是提前確認(rèn)收入、粉飾報(bào)表、亂用發(fā)票、假票平賬問題十分嚴(yán)重，這一現(xiàn)象大多發(fā)生在營業(yè)額為500萬元以下的小企業(yè)。

　　會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是會(huì)計(jì)工作的生命。會(huì)計(jì)造假就等于會(huì)計(jì)工作喪失生命。虛假的會(huì)計(jì)信息會(huì)誤導(dǎo)投資者，使股民啜飲會(huì)計(jì)造假帶來的太多苦澀。“銀廣廈”之流在會(huì)計(jì)報(bào)表上一再造假，制造了一個(gè)又一個(gè)“中國股市的騙局”，讓廣大的投資者憤怒悲傖，欲笑無淚，從而導(dǎo)致股民對股市喪失了信心，以致股市跌落由史以來的最低點(diǎn);作為造假企業(yè)的債權(quán)人，則可能因此而壞帳，血本無歸。而企業(yè)會(huì)計(jì)秩序紊亂、造假嚴(yán)重已是不爭的事實(shí)。在對規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的私營企業(yè)年度會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)和調(diào)查過程中，我們深感這一問題較之國有企業(yè)會(huì)計(jì)問題更為嚴(yán)重。帳目混亂零散、帳實(shí)不符;內(nèi)控制度虛設(shè)、交接不清;亂攤亂支等問題較為普遍，由此造成國家稅收大量流失，同時(shí)也影響了私營企業(yè)的健康發(fā)展，加大了業(yè)主的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。