通用電氣怎么了

今年夏天，有三家公司對(duì)陷入困境的家電制造商美泰(Maytag)展開三方競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)，這給在遠(yuǎn)處觀望的通用電氣(General Electric)高層官員上了重要一課。

從好的方面看，洗衣機(jī)和吸塵器世界的這一突變證明，投資者有能力在哪怕是最乏味的實(shí)業(yè)公司掀起波瀾。通用電氣自身的消費(fèi)品和電器業(yè)務(wù)組合（從冰箱到電燈泡）近乎美泰的三倍，其經(jīng)營(yíng)被公認(rèn)為比美泰要好得多。

通用股票萎靡不振

但是，相比之下，投資者近期對(duì)通用電氣的熱情大減。盡管這家美國(guó)綜合大企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，但其股票在今年大部分時(shí)間都萎靡不振，有時(shí)甚至落后標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(Standard & Poor’s 500 index)九個(gè)百分點(diǎn)。

作為世界上最受推崇的公司之一，通用電氣反常的疲軟表現(xiàn)仍然是個(gè)謎，同時(shí)也使管理層大為光火。

所幸的是，私有股本買家對(duì)美泰等公司的興趣為通用電氣提供了一些線索，使公司可以制定某種策略，開發(fā)其廣大疆土中的潛在價(jià)值。

這種新策略的中心人物是約翰•賴斯(John Rice)，這位雄心勃勃的高層主管最近剛獲任命，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)擴(kuò)大的工業(yè)部門，其中包括通用電氣的消費(fèi)品和電器業(yè)務(wù)，以及從塑料制品到機(jī)場(chǎng)安檢掃描儀和貨車租賃等各種不同資產(chǎn)。

對(duì)于康涅狄格州公司總部追蹤內(nèi)部政治的蘇聯(lián)問題研究專家而言，賴斯職位的變動(dòng)似乎是大規(guī)模管理層改組中，最令人困惑的變動(dòng)之一。其職位的重要性不言自明：下屬雇員多達(dá)10萬(wàn)人，職位在董事級(jí)別，身居集團(tuán)副董事長(zhǎng)高位，賴斯在公司的權(quán)力僅次于董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杰夫•伊梅爾特(Jeff Immelt)。

組織機(jī)構(gòu)圖

不過，看一看新的組織機(jī)構(gòu)圖，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)他其實(shí)抽到了下簽。另一位新上任的副董事長(zhǎng)戴夫•卡爾霍恩(Dave Calhoun)接手了發(fā)展更快的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，包括飛機(jī)引擎、水處理以及賴斯以前任職的能源集團(tuán)。與通用電氣口碑較高的媒體、金融和醫(yī)療業(yè)務(wù)相比，工業(yè)部門聯(lián)系松散的各業(yè)務(wù)看起來像是一堆廢棄物。

這在某種程度上的確如此。賴斯在公司亞特蘭大辦事處接受了一次采訪，他透露出在隨后數(shù)月出售一些業(yè)務(wù)的計(jì)劃。“我們已決定（出售）個(gè)別業(yè)務(wù)，另一些也處于不同階段：有的肯定不合適，有的我們希望做些調(diào)整，還有的我們還不確定。”

但是，伊梅爾特和賴斯所制定的策略更像是復(fù)雜的管理任務(wù)，而不僅僅是大拍賣其發(fā)展緩慢的業(yè)務(wù)。首先，其它綜合大企業(yè)也在厲行精減，因而不太可能對(duì)這些出售業(yè)務(wù)感興趣。除了出售大規(guī)模完整業(yè)務(wù)，通用電氣還考慮各種各樣的方案，從撤消某些生產(chǎn)線到與其它公司建立外部合作伙伴關(guān)系等等。

借鑒私人股本投資者

事實(shí)上，與之最為相似的方法，是私人股本投資者在過去一兩年中，收購(gòu)數(shù)十家類似實(shí)業(yè)公司時(shí)所采取的方法：以一張白紙開始，尋找可產(chǎn)生大量利潤(rùn)的被忽視資產(chǎn)，規(guī)劃在適當(dāng)時(shí)候的退出策略。

“有大量機(jī)會(huì)。”賴斯表示，“私人股本公司的目標(biāo)就是此類公司，因?yàn)槠渲泻�有許多價(jià)值。”

在許多方面，對(duì)于世界上最大及最多樣化的公司而言，按私人股本公司方式思維并非易事。因此，賴斯和一小隊(duì)人力資源人員和金融專家正跳出常規(guī)運(yùn)行體系，對(duì)手下10萬(wàn)名各級(jí)雇員進(jìn)行嚴(yán)格審核。

他解釋說：“當(dāng)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，有些不足之處會(huì)被掩蓋起來，因此，如果要尋求發(fā)展，得將事情分解到最低限度。”

對(duì)通用電氣而言，這并不是一個(gè)全新觀點(diǎn)。自從2001年從杰克•維爾奇(Jack Welch)手中接過帥印，伊梅爾特就明確表明：其工作是不斷考察公司業(yè)務(wù)組合，盡可能優(yōu)化股東回報(bào)，并且發(fā)現(xiàn)增長(zhǎng)前景。這首先意味著撤消保險(xiǎn)等困難業(yè)務(wù)，將企業(yè)其它部分分成兩大陣營(yíng)：增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)和創(chuàng)利型業(yè)務(wù)。

區(qū)分業(yè)務(wù)的困惑

不過，最近的重組使得先前的一些區(qū)分變得模糊。針對(duì)并不多見的內(nèi)部批評(píng)，賴斯解釋了新結(jié)構(gòu)如何旨在糾正過去的誤解：“我們將業(yè)務(wù)分為創(chuàng)利型和增長(zhǎng)型，人們的一個(gè)困惑和感覺是：創(chuàng)利型業(yè)務(wù)不需增長(zhǎng)，這是根本不對(duì)的。”

區(qū)分業(yè)務(wù)的一個(gè)后果是：在不斷追求短期生產(chǎn)率利潤(rùn)的過程中，一些需要管理遠(yuǎn)見的業(yè)務(wù)未能受到重視。

自相矛盾的是，公司對(duì)這些創(chuàng)利型業(yè)務(wù)更難放手。“我們得考慮（出售業(yè)務(wù)）對(duì)盈余流和資本的影響。”賴斯表示，“盡管增長(zhǎng)可能不快，但這些業(yè)務(wù)是不錯(cuò)的收入來源，并且回報(bào)比公司其它業(yè)務(wù)要高。”

另一個(gè)挑戰(zhàn)是，在通用電氣各部門中，僅有家電和燈具等最大的實(shí)業(yè)業(yè)務(wù)在消費(fèi)者市場(chǎng)中使用公司品牌。任由其它公司使用這一具有歷史意義、家喻戶曉的品牌是一著險(xiǎn)棋，但是如果沒有該品牌，很少有公司會(huì)愿意購(gòu)買業(yè)務(wù)。

盡管有上述挑戰(zhàn)，賴斯堅(jiān)稱所有業(yè)務(wù)都在他的審核范圍之內(nèi)：“我不相信有任何業(yè)務(wù)是神圣不可冒犯的。”或許這些品牌消費(fèi)品業(yè)務(wù)是他所提到的合作伙伴機(jī)會(huì)？

通用電氣還迫切糾正投資者中的另一個(gè)印象，即管理層重組加劇了官僚作風(fēng)和金融混亂狀況。“我們不想讓公司變得更加復(fù)雜，只希望一切更明白透徹。”

股票價(jià)格表現(xiàn)

然而，無(wú)法掩藏的是股票價(jià)格表現(xiàn)。“我們很氣憤……將我們的業(yè)績(jī)和其它高市值股票相比，我們覺得在很多方面做得不錯(cuò)。”賴斯補(bǔ)充道，“至于業(yè)績(jī)表現(xiàn)為何沒有體現(xiàn)在股票價(jià)格上，有許多不同的內(nèi)在理論：高市值股票不再受寵，人們對(duì)未來12到18個(gè)月的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)表示擔(dān)心。（不論怎樣，）市場(chǎng)上有一種難以捉摸的心理。”

他還提出了一個(gè)更有趣的解釋：“外界有一種本能的懷疑態(tài)度，要求我們和其它大公司加倍努力。我們贏得了人們的極大信任和信心，但以前的不良影響仍然存在：我們是大公司，而許多人曾在市場(chǎng)上被大公司深深刺痛。”

在這種情況下，以私有資本投資者方式行事的意義可能不僅僅在于挖掘價(jià)值，還可以向股東顯示公司為其利益著想。（鄭濤 ）

來源：HR管理世界