第3講 投資理財的選擇

3.股票市場的作用：對于搞活資金融通，提高資金使用效率，籌措建設資金，促進企業改革和發展，具有重要意義。（二）債券——穩健的投資1.債券的基本含義：籌資者給投資者的債務憑證，承諾在一定時期內支付約定利息，并到期償還本金。2.債券與股票的比較（見表3—1）。

比較項

類別

股票

債券

不同點

性質不同

入股憑證

債務憑證

受益權不同

取得股息和紅利，經營的好壞決定其收益

定期收取利息，安全性比股票高

償還方式不同

不能退股，只能出賣股票

有明確的償還期限

相同點

都是有價證券；都是集資手段；都是能獲得一定收益的金融資產3.不同債券的投資特點（見表3—2）。

類別

政府債券

金融債券

公司債券

發行單位

中央或地方政府

主要是商業銀行等金融機構

公司

特點

信用度高、收益穩定、流通性強

安全系數較政府債券低，但比公司債券高；利率一般高于政府債券和銀行存款；可以進入一定的市場流通轉讓，流通性較強

期限長、可轉讓、風險大、收益率高（三）商業保險——規避風險的投資1.商業保險的基本含義：商業保險是指投保人根據合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡期限時，承擔給付保險金責任的行為。我們所講的保險，是指區別于社會保險的商業保險。2.保險的功能：主要是規避風險。隨著保險市場的發展，有些保險還具有分紅的功能。3.保險的分類：保險分為財產保險和人身保險兩大類。4.訂立保險合同的原則：必須遵循公平互利、協商一致、自愿訂立的原則。（四）融資融資：從狹義上講，融資即是一個企業籌集資金的行為與過程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。這里要注意，對于資金的需要方（主要是企業）而言，就是融資；而對于資金的提供方（主要是其他企業、個人、國家等）而言，就是投資。重難點突破重難點1.利率變動對國家經濟發展和居民儲蓄存款收益的影響 利率是宏觀調節的重要杠桿，是調節貨幣供給量的重要手段。利率的變動對經濟的影響主要表現在：（1）存款利率變動的影響。通常利率上調會吸引公民儲蓄，使流通中貨幣量減少，從而使生活消費支出相對下降；利率下調會使儲蓄下降，流通中貨幣量增大，從而使生活消費支出相對增加，同時還會改變居民的投資方向，如轉向股票和債券等。可見，存款利率的調整主要是通過調節存款量來控制流通中的貨幣量和社會對生活資料的需求量。（2）貸款利率變動的影響。貸款利率上調會加大借款成本，抑制借款者積極性，從而抑制銀行貸款規模，減少流通中的貨幣量，并使投資需求相對下降；利率下調會減小借貸成本，刺激借款，使銀行貸款規模擴大、流通中貨幣量增加，并使投資需求增長。可見，貸款利率的調整主要是通過調節貸款量來控制貨幣量和社會對投資需求量。利率杠桿的運用，通常是政府、中央銀行和商業銀行等根據經濟發展狀況，尤其是總供給與總需求比例狀況和物價指數，進行逆方向調節。當總需求大于總供給，或出現通貨膨脹時，會提高利率，以減少貨幣量，抑制總需求和物價增長；相反當總需求小于總供給和物價指數過低時，則會降低利率，以增加貨幣量，刺激總需求的增長。